Resultados da Indústria

Em jun/26, a produção industrial brasileira registrou recuo de -1,8% frente ao índice de mai/26 na série com ajuste sazonal, segunda taxa negativa consecutiva, período em que acumulou perda de -2,7%.

No confronto com jun/25, o total da indústria assinalou expansão de +1,7%, quarta taxa positiva consecutiva: maio (+0,2%), abril (+2,7%) e março de 2026 (+4,4%). Com isso, os resultados do setor industrial foram positivos tanto para o fechamento do 2º trim/26 (+1,5%), como para o acumulado do primeiro semestre do ano (+1,5%), ambas as comparações contra iguais períodos do ano anterior. 

Por sua vez, a taxa anualizada, indicador acumulado nos últimos doze meses, avançou +0,7% em jun/26, permanecendo em terreno positivo e registrando ganho de ritmo frente ao índice do mês anterior (+0,4%). 

A variação de -1,8% da produção industrial na passagem de mai/26 para jun/26 na série com ajuste sazonal foi impulsionada pelos resultados negativos em todos os quatro macrossetores. Bens de consumo semi e não duráveis (-4,1%) e bens de consumo duráveis (-3,2%) assinalaram os recuos mais elevados do mês, seguidos por bens de capital (-1,1%) e de bens intermediários (-1,1%).

Na comparação mês/mesmo mês do ano anterior, o acréscimo de +1,7% da indústria total em jun/26 foi puxado por dois dos quatro macrossetores: bens de consumo duráveis (+5,2%) e bens intermediários (+2,7%). O setor produtor de bens de consumo semi e não duráveis apontou variação nula (0,0%) neste mês e repetiu o patamar de produção registrado em jun/25. Por outro lado, o segmento de bens de capital (-1,6%) mostrou a única taxa negativa nesta comparação.

O setor de bens de consumo duráveis cresceu +5,2% em jun/26 frente a igual mês do ano anterior, intensificando a expansão de +1,5% registrada em mai/26. Contribuíram para esse resultado a maior fabricação de automóveis (+16,3%), eletrodomésticos da “linha branca” (+15,9%), outros eletrodomésticos (+18,2%) e móveis (+2,1%). Por outro lado, os principais impactos negativos foram assinalados por motocicletas (-15,3%) e eletrodomésticos da “linha marrom” (-21,5%). 

Os bens intermediários tiveram avanço de +2,7%, marcando a sexta taxa positiva consecutiva neste tipo de comparação. O resultado deste mês foi explicado pelos avanços na produção de veículos automotores, reboques e carrocerias (+19,7%), indústrias extrativas (+5,2%), metalurgia (+4,4%), coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis (+2,9%), produtos de minerais não metálicos (+3,7%), produtos de borracha e de material plástico (+1,1%) e celulose, papel e produtos de papel (+1,0%), enquanto as pressões negativas foram registradas por produtos alimentícios (-5,8%), produtos químicos (-3,6%), produtos de metal (-1,8%), produtos têxteis (-3,7%) e máquinas e equipamentos (-1,9%).

Ainda no confronto com igual mês do ano anterior, o macrossetor de bens de consumo semi e não duráveis assinalou variação nula (0,0%). O setor produtor de alimentos e bebidas elaborados para consumo doméstico (+3,2%) apontou a única taxa positiva, enquanto os principais impactos negativos foram assinalados pelos grupamentos de carburantes (-3,5%) e de semiduráveis (-3,9%).

O setor produtor de bens de capital mostrou redução de -1,6% na comparação de jun/26 e jun/25, terceira taxa negativa consecutiva, mas com intensidade menor do que a verificada em maio (-6,7%) e abril (-4,9%). O segmento foi influenciado pelos recuos observados nos grupamentos de bens de capital de uso misto (-21,4%), agrícolas (-22,7%) e bens de capital para energia elétrica (-0,9%). Por outro lado, os subsetores de bens de capital para equipamentos de transporte (+11,4%), para fins industriais (+5,6%) e para construção (+14,0%) assinalaram os impactos positivos.

Em bases trimestrais, o setor industrial assinalou expansão de +1,5% no período abr-jun/26, mantendo o comportamento positivo observado no 1º trim/26 (+1,4%), ambas as comparações contra igual período do ano anterior. 

O pequeno ganho de dinamismo entre estes dois períodos foi verificado em duas das quatro grandes categorias econômicas: bens de capital (de -6,4% para -4,5%) e bens intermediários (de 1,8% para 2,6%). Por outro lado, os setores produtores de bens de consumo duráveis (de +1,7% para +1,0%) e de bens de consumo semi e não duráveis (de +1,9% para +0,7%) mostraram perda de ritmo, mas permaneceram assinalando resultados positivos.

No índice acumulado para jan-jun/26, frente a igual período do ano anterior, o setor industrial assinalou avanço de +1,5%, com resultados positivos em três das quatro grandes categorias econômicas: bens intermediários (+2,2%), bens de consumo duráveis (+1,4%) e bens de consumo semi e não duráveis (+1,3%). Por outro lado, o setor produtor de bens de capital (-5,4%) assinalou a única taxa negativa no indicador acumulado do primeiro semestre de 2026 pressionado pela menor fabricação de bens de capital de uso misto (-16,7%), agrícolas (-17,9%) e para fins industriais (-2,9%).

Por dentro da Indústria de Transformação

A produção do total da indústria brasileira assinalou decréscimo de -1,8% em jun/26 frente a mai/26 na série livre de efeitos sazonais. Neste mês, a indústria de transformação decresceu -1,8% nesta comparação, enquanto a produção da indústria extrativa recuou -0,6%.

Na comparação com jun/25, o resultado de +1,7% da indústria geral foi puxada pela indústria extrativa (+5,2%) e pela indústria de transformação (+1,0%). 

No resultado frente a mai/26, na série com ajuste sazonal, observa-se queda em 16 dos 25 ramos analisados pela pesquisa. Entre as atividades, a influência negativa mais importante foi assinalada por coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis, que recuou -5,9%. Outras contribuições negativas relevantes sobre o total da indústria vieram de produtos químicos (-4,3%), produtos alimentícios (-1,9%), produtos farmoquímicos e farmacêuticos (-11,0%), confecção de artigos do vestuário e acessórios (-11,0%), equipamentos de informática, produtos eletrônicos e ópticos (-8,9%), outros equipamentos de transporte (-8,6%) e produtos de borracha e de material plástico (-2,8%).

Por outro lado, entre as nove atividades que mostraram avanço na produção, celulose, papel e produtos de papel (+5,4%) exerceu a principal influência na média da indústria e marcou o terceiro mês consecutivo de expansão, período em que acumulou crescimento de +7,3%. Vale destacar também os impactos positivos registrados pelos setores de impressão e reprodução de gravações (+20,2%) e metalurgia (+1,4%).

Na comparação com o mesmo mês de 2025, o setor industrial assinalou variação de +1,7% em jun/26, com resultados positivos em 15 dos 25 ramos, 46 dos 80 grupos e 47,7% dos 789 produtos pesquisados. Vale citar que junho de 2026 (21 dias) teve um dia útil a mais que igual mês do ano anterior (20).

Entre as atividades, as principais influências positivas no total da indústria foram registradas pelos setores produtores de veículos automotores, reboques e carrocerias (+16,5%) , metalurgia (+4,4%), máquinas, aparelhos e materiais elétricos (+7,6%), impressão e reprodução de gravações (+20,5%), produtos de minerais não metálicos (+3,7%), bebidas (+3,0%), produtos do fumo (+11,9%), celulose, papel e produtos de papel (+1,8%) e coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis (+0,5%).

Por outro lado, ainda na comparação com jun/25, entre as atividades que apontaram recuo na produção, equipamentos de informática, produtos eletrônicos e ópticos (-14,1%), produtos químicos (-3,8%), outros equipamentos de transporte (-11,9%), confecção de artigos do vestuário e acessórios (-7,4%), manutenção, reparação e instalação de máquinas e equipamentos (-4,2%), produtos alimentícios (-0,4%), produtos têxteis (-4,4%) e máquinas e equipamentos (-1,6%) assinalaram as variações negativas mais relevantes.

No índice acumulado em jan-jun/26 frente a igual período do ano anterior, o setor industrial assinalou variação positiva de +1,5%, com resultados positivos em 12 dos 25 ramos, 35 dos 80 grupos e 43,7% dos 789 produtos pesquisados. Entre as atividades, as principais influências positivas foram registradas por coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis (+4,3%) e veículos automotores, reboques e carrocerias (+5,3%), produtos farmoquímicos e farmacêuticos (+9,7%) e de produtos alimentícios (+1,0%). 

Por outro lado, entre as atividades que apontaram redução na produção, a de máquinas e equipamentos (-7,6%) exerceu o maior impacto negativo, seguida por produtos químicos (-2,5%), confecção de artigos do vestuário e acessórios (-6,1%), produtos de metal (-3,5%), equipamentos de informática, produtos eletrônicos e ópticos (-5,1%), celulose, papel e produtos de papel (-2,2%) e artefatos de couro, artigos para viagem e calçados (-5,2%).

Utilização de Capacidade

A utilização da capacidade instalada da indústria de transformação, de acordo com a série da FGV com ajustes sazonais, teve avanço de +0,2 p.p. na passagem de mai/26 para jun/26, registrando patamar de 83,0%. Em jul/26, a capacidade instalada apresentou pequeno decréscimo de -0,1 p.p., ficando em 82,9%.

De acordo com os dados da CNI, a utilização da capacidade instalada recuou -0,6 p.p. entre mai/26 e jun/26 (76,8%), considerando os dados livres de efeitos sazonais. Na comparação entre jun/25 e jun/26, essa variável registrou decréscimo de –2,3 pontos percentuais.

Estoques

De acordo com os dados da Sondagem Industrial da CNI, o indicador da evolução dos estoques de produtos da indústria total ficou em 49,3 pontos em jun/26, recuando -0,2 p.p. frente a mai/26 (49,1 pontos). No caso do segmento da indústria de transformação, o indicador da CNI foi de 49,6 pontos em mai/26 para 49,2 pontos em jun/26. A indústria extrativa, por sua vez, avançou +4,0 p.p, (50,3 pontos) no mesmo período.

Para a indústria geral, o indicador de satisfação dos estoques foi de 49,4 pontos em mai/26 para 50,0 pontos em jun/26, sinalizando que os estoques estão equilibrados. Cabe lembrar que o nível de equilíbrio é de 50,0 pontos, visto que acima desse valor há excesso de estoques e abaixo dele, estoques menores do que o desejado. No caso do setor extrativo e no caso da indústria de transformação, o indicador de satisfação registrou 53,8 pontos e 49,9 pontos, respectivamente.

Em jun/26, 36% dos ramos industriais apresentaram estoques maiores do que o planejado (acima de 50 pontos), abaixo do resultado do mês anterior (44,0%). Entre os ramos acima de 50 pontos em jun/26 ficaram: couros (59,6 pontos), calçados (54,7 pontos), biocombustíveis (53,6 pontos), máquinas e materiais elétricos (52,7 pontos), têxteis (52,2 pontos) e informática, eletrônicos e ópticos (52,2 pontos).

Por outro lado, ficaram abaixo e mais distantes do equilíbrio os seguintes ramos: impressão e reprodução (35,4 pontos), borracha (44,6 pontos), bebidas (45,7 pontos), manutenção e reparação (46,4 pontos) e metalurgia (46,6 pontos).

Confiança e Expectativas

O Índice de Confiança do Empresário da Indústria de Transformação da CNI registrou 47,2 pontos em jul/26, variando +0,1 p.p. frente a jun/26. Na passagem de jun/26 para jul/26, o componente referente às expectativas em relação ao futuro foi de 49,6 para 49,8 pontos, ainda ficando na zona de pessimismo. O componente que capta a percepção dos empresários quanto a evolução presente manteve-se em 42,2 pontos.

O Índice de Confiança da Indústria de Transformação (ICI) da FGV, por sua vez, caiu -2,9 p.p. na passagem de jun /26 para jul/26, registrando 97,2 pontos, voltando a região de pessimismo, após ficar em 100,1 em jun/26. 

O resultado de jul/26 foi influenciado tanto pela queda do seu componente referente às expectativas futuras, que passou de 98,3 pontos para 94,6 pontos em jul/26, quanto do índice da situação atual, que foi de 102,1 pontos para 99,9 pontos.

Outro indicador utilizado para avaliar a perspectiva do dinamismo da indústria é o Purchasing Managers’ Index – PMI Manufacturing, calculado pela consultoria Markit Financial Information Services, que em jun/26 ficou em 50,8 pontos, recuando para 47,5 pontos em jul/26, indicando piora do quadro de negócios do setor.