Introdução

Esta Carta IEDI analisa o desempenho do comércio exterior brasileiro de bens no 1º semestre de 2023, detalhando sua evolução por valor, destino, grandes setores, quantum exportado e importado, bem como as exportações da indústria de transformação com base nos dados do Ministério da Indústria, Desenvolvimento e Comércio (MIDC). 

Resultados gerais

O saldo de comércio de bens da economia brasileira somou US$ 45.065 milhões no 1º semestre de 2023, cifra 31,5% superior à registrada no mesmo período de 2022.  Este resultado decorreu da queda de 7% das importações – que atingiram US$ 120.615 milhões - e de um ligeiro avanço, de somente 1%, das exportações – que somaram US$ 165.680 milhões. 

No acumulado em 12 meses, as exportações somaram US$ 335.746 bilhões e as importações US$ 263.413 milhões, cifras 8,8% e 5,3% superiores às registradas no mesmo período do ano anterior. Com isso, o superávit comercial aumentou 23,3% a mesma base de comparação, somando US$ 72.332 milhões.

Já a corrente de comércio de bens recuou 2,7% em termos nominais, de US$ 294 no 1º semestre de 2022 para US$ 286 bilhões no 1º semestre do corrente ano. 

Comparando o desempenho no acumulado do ano com a variação trimestral frente ao mesmo período do ano anterior, há sinais de importante desaceleração. No 2º trimestre de 2023, as exportações e importações recuaram 1,7% e 12,9%, respectivamente. Como detalhado a seguir, esse desempenho está associado à desaceleração das economias global e brasileira (e, assim, das demandas externa e interna) e à evolução dos preços das commodities. De acordo com o cenário de jul/23 do FMI, a economia mundial deve crescer 3,0% em 2023 contra 3,5% em 2022 e a economia brasileira 2,1% contra 2,9% na mesma base de comparação.

Principais destinos das exportações de bens

O ranking dos 15 principais destinos das exportações de bens brasileiras manteve-se estável no 1º semestre de 2023 na comparação com 2022 (Carta IEDI 1195). Contudo, os cinco principais destinos aumentaram sua participação no total, respondendo por 52,5% do total contra 50,5% em 2022. Este aumento decorreu do avanço na participação no total da China e da Argentina, que mais do que compensou o recuo da participação dos Estados Unidos. 

A China seguiu na liderança, aumentando sua participação no total de 27% em 2022 para 30% no 1º semestre de 2023. Nossas exportações de bens para este destino avançaram 5,9% no período em tela contra somente 0,2% no mesmo período de 2022, num contexto de aceleração do crescimento da economia chinesa após o fim da política de Covid-zero no final do ano passado. Este crescimento deve atingir 5,2% em 2023 contra 3% em 2022, segundo o atual cenário do FMI, divulgado no final de julho.

Os Estados Unidos, por sua vez, mantiveram-se na segunda posição no ranking, mas sua participação no total recuou de 11,2% em 2022 para 10,4% no 1º semestre de 2023, como reflexo do recuo de 2,1% das vendas externas brasileiras para esse destino. 

Esse desempenho já reflete a perda de ritmo economia americana associada à política monetária contracionista em curso desde março de 2022 – que deve desacelerar de 2,1% em 2022 para 1,7% em 2023 também segundo as últimas projeções do Fundo. 

Já as vendas externas para a Argentina, o 3º principal destino, avançaram 26,3%, o que resultou num aumento da sua participação no total 4,5% em 2022 para 5,7% no 1º semestre de 2023 

Desempenho por grandes setores

No 1º semestre de 2023, as exportações brasileiras de bens aumentaram somente 1% frente ao mesmo período de 2022 em função da queda dos preços das principais commodities exportadas pelo Brasil, dado o contexto de desaceleração da economia global devido ao choque de política monetária nas economias avançadas, que se mostra mais intenso desde os anos 1970. 

Essa queda resultou num efeito-preço negativo que mais do que anulou o avanço de 8,2% do quantum total exportado pelo país. Contudo, o desempenho foi heterogêneo entre os três grandes setores tanto em ritmo como em composição (efeito-preço e/ou efeito-quantidade). 

As vendas externas da agropecuária no período em tela tiveram o melhor desempenho, atingindo US$ 43.061 milhões, um avanço de 6,8% frente ao mesmo primeiro semestre de 2022, sob influência do aumento significativo do quantum exportado (+10,2%), que mais do que compensou a queda dos preços de commodities do setor. Essa evolução positiva está associada ao crescimento das exportações para a China.  

Na indústria extrativa, embora o quantum exportado também tenha aumentado (+18,2%), o efeito-preço negativo foi mais intenso do que na agropecuária, resultando numa queda do valor exportado de 4%. Esta queda decorreu, sobretudo, da deflação do preço internacional do petróleo. Com isso, as vendas externas desse setor somaram US$ 35.139 milhões no 1º semestre de 2023.

Já as vendas externas da indústria de transformação sofreram a influência negativa do efeito-quantidade (queda de 1,2%) – associado à desaceleração da demanda externa –, mas um efeito-preço ligeiramente positivo – associado a contratos de exportação de produtos manufaturados derivados de commodities efetuados quando as cotações internacionais estavam num patamar mais elevado. O resultado líquido foi uma estabilidade frente ao mesmo semestre de 2022. Com isso, as exportações do setor somaram US$ 86.393 milhões.  

Neste contexto, a indústria de transformação continuou sendo o líder nas nossas vendas externas de bens, mas sua participação no total recuou ligeiramente de 53,4% no 1º trimestre de 2022 para 52,3% no 2º trimestre de 2023, praticamente o mesmo patamar registrado no 2º trimestre de 2022.  

Comparando o desempenho do acumulado do ano com o registrado no 2º trimestre de 2003, nota-se uma intensificação do efeito-quantum nos três setores. No trimestre, as quantidades exportadas avançaram 28,4% na agropecuária e 20,4% na indústria extrativa e recuaram 1,4% na indústria de transformação. Com isso, no 2º trimestre, as vendas externas deste último setor recuaram 5%.

Já as importações de bens recuaram 7,1% no 1º semestre de 2023 frente ao mesmo período do ano anterior porque o recuo dos preços das commodities se somou à pequena queda do quantum importado (-0,3%). Esta pequena queda decorreu do aumento das quantidades importadas da indústria extrativa (+5,6%), que praticamente anulou a retração de 0,9% na indústria de transformação. Isto quer dizer que a desaceleração do mercado interno no início de 2023 já começou a surtir efeito nas compras externas do setor. 

O efeito-preço foi negativo nos três setores devido à queda das cotações internacionais das commodities importadas pelo Brasil. O maior recuo foi registrado na indústria extrativa, devido à deflação do preço do petróleo, já que o Brasil é importador de derivados desta commodity energética. Com isso, o valor importado pelo setor caiu 26,1%. 

Na agropecuária, a queda do valor exportado foi menor, mas também significativa (-18,6%), enquanto na indústria de transformação, o efeito-preço foi menos intenso, resultando numa queda de 4,7% das importações.

Comparando o desempenho do acumulado do ano com o registrado no 2º trimestre de 2003, assim como no caso das exportações, nota-se uma intensificação do efeito-quantum na agropecuária e na indústria extrativa (quantidades exportadas recuaram 26% e avançaram 29,4%, respectivamente). Já indústria de transformação, a queda do quantum foi menor (-0,5%). 

Por dentro das exportações da indústria de transformação 

No 1º semestre de 2023, as exportações de 11 ramos da indústria de transformação num total de 23 ramos (48% deles) aumentaram frente ao mesmo período do ano anterior. Este desempenho é significativamente inferior ao panorama de 2022, quando as vendas externas de 21 ramos industriais avançaram no acumulado do ano, como discutiu a Carta IEDI n. 1195. 

No período em tela, só não houve mudança na 1ª posição, que continuou ocupada por “Outros equipamentos de transporte”, cujas exportações avançaram 43,7% frente ao 1º semestre de 2022. “Maquinas e equipamentos” assumiu a 2ª posição (+17%) e “Fabricação de produtos de tabaco”, a 3ª colocação (+16,3%), seguido por “Fabricação de veículos automóveis, reboques e semi-reboques” (+14,8%). 

Os demais setores com desempenho positivo em ordem decrescente foram: “Produtos informáticos, eletrônicos e ópticos”, “Fabricação de bebidas”, “Fabricação de produtos farmacêuticos básicos e preparação farmacêuticas”, “Fabricação de produtos alimentícios”, “Outras manufaturas”, “Fabricação de equipamentos elétricos” e “Fabricação de produtos de papel”. 

O ranking por valor exportado dos sete principais setores da indústria de transformação também sofreu algumas mudanças, exceto nas primeira, segunda e quinta posições, que continuaram sendo ocupadas por “Produtos alimentícios”, “Metais básicos” e “Coque e produtos petrolíferos refinados”, respectivamente. 

Houve “dança das cadeiras” entre as terceira e quarta posições – com “Automóveis, reboques e semi-reboques” passando na dianteira de “Produtos químicos” – e nas duas últimas posições – com “Produtos de papel” assumindo a sexta posição e “Máquinas e equipamentos” a sétima.