Indústria

O quinto mês de reação da indústria, registrado em setembro último, assegurou o retorno do setor a níveis de produção anteriores ao choque da Covid-19 no bimestre mar-abr/20. A alta foi de +2,6% na passagem de agosto para setembro, já descontados os efeitos sazonais. Com isso, a produção industrial atingiu um nível 0,2% acima daquele de fev/20, isto é, antes do choque da Covid-19.

Os dados do IBGE mostram que das 15 localidades acompanhadas pelo IBGE, a produção industrial aumentou em 11 em set/20 (73% do total) e 58% já conseguiram retornar a patamares anteriores ao choque da Covid-19.

Setorialmente, os sinais positivos também foram bastante difundidos. Em comparação com ago/20, todos os macrossetores industriais registraram crescimento e dos 26 ramos acompanhados pelo IBGE, 22 ficaram no azul (85% do total). Entretanto, metade dos macrossetores e 42% dos ramos industriais ainda não retomaram ao nível de fev/20.

Em set/20, cresceram bem acima da média nacional parques industriais importantes, como São Paulo, que registrou +5% na série com ajuste sazonal e manteve o ritmo de recuperação de ago/20, e Rio Grande do Sul, com +4,5%. 

Também apresentaram taxas expressivas as indústrias dos demais estados do Sul (Paraná com +7,7% e Santa Catarina com +4,5%), do Amazonas (+5,8%) e do Espírito Santo (+5%). No vermelho, ficaram apenas Pará (-2,8%), Pernambuco (-1,3%), Rio de Janeiro (-3,1%) e Mato Grosso (-3,7%).

Com o resultado positivo de set/20, 9 das 15 indústrias regionais acompanhadas pelo IBGE superaram o nível de produção de fev/20, isto é, antes do choque da Covid-19. Embora majoritária, esta parcela ainda indica uma reação incompleta, cuja continuidade nos próximos meses é importante e só ocorrerá se alguns desafios sofrem superados, a exemplo da redução do auxílio emergencial.

Entre as localidades no positivo estão as indústrias dos estados do Sul do país e de parte do Sudeste, além de outros parques menos diversificados. São Paulo superou em 4,4% o nível de fev/20, alavancando, portanto, o total Brasil, que em set/20 ficou apenas 0,2% acima do pré-crise. No Sudeste, a indústria de Minas Gerais foi outro caso positivo, ultrapassando em 5,5% o patamar de fev/20.

Quem melhor se saiu recentemente foi Amazonas, em um nível 13,2% acima do pré-crise, graças ao desempenho de setores importantes em sua indústria, como bebidas, eletrônicos e informática.

Já os estados do Sul, embora tenham ficado também no positivo, apresentaram um quadro mais próximo à média nacional, com exceção de Santa Catarina, cuja produção em set/20 superou em 3,1% à de fev/20. Rio Grande do Sul (+0,3%) e Paraná (+0,5%) praticamente só eliminaram a defasagem até então existente.

Ainda no vermelho está o Nordeste como um todo: 4,3% aquém do patamar pré-crise. E a contar pelo seu resultado de set/20, de apenas +1,1%, é possível que demore mais tempo para recuperar as perdas da pandemia, sobretudo, porque a região deve ser a que mais sentirá a redução do valor do auxílio emergencial de R$ 600 para R$ 300, pois foi a maior beneficiária do programa.

Outras localidades distantes de reaver as perdas da Covid-19 incluem Rio de Janeiro (-2,6% ante fev/20), Mato Grosso (-6,0%) e Espírito Santo (-8,8%), onde são importantes as atividades de início de cadeia, vinculadas à extração mineral e à agropecuária.

Comércio

Em setembro de 2020, assim como ocorreu na indústria, o comércio varejista obteve seu quinto mês consecutivo de recuperação ao registrar +0,6% frente a agosto, já descontados os efeitos sazonais, e +1,2% em seu conceito ampliado, isto é, ao serem incluídas as vendas de veículos, autopeças e material de construção.

Este desempenho positivo, embora favorável e disseminado em 70% dos ramos do varejo, trouxe importante desaceleração em comparação com os meses anteriores. Destacam-se duas razões para isso. Em primeiro lugar, a base de comparação baixa já não contribui da mesma forma que antes na obtenção de taxas mais altas de crescimento. 

Isso porque o tombo de mar-abr/20, devido à Covid-19, foi em grande medida eliminado em agosto. Agora em setembro, o nível de vendas reais do varejo encontra-se 7,7% acima daquele de fev/20 em seu conceito restrito e 2,9% acima em seu conceito ampliado.

A segunda razão da perda de ritmo foi o declínio das vendas de supermercados, alimentos, bebidas e fumo, que contam por algo como 1/3 do setor como um todo. Na passagem de ago/20 para set/20 caíram -0,4%, seu terceiro resultado negativo. 

Além da flexibilização do isolamento social, que reduziu o consumo em domicílio, pode ter contribuído muito para isso o aumento da inflação de alimentos nos últimos meses. Em set/20, os preços de alimentos e bebidas subiram +2,28% ante apenas +0,64% do IPCA geral. No ano, a inflação de alimentos já acumula alta de 9,37% até o mês de outubro, cerca de quatro vezes maior que o IPCA geral.

A tendência negativa ou de baixo dinamismo no ramo de supermercados e alimentos pode, inclusive, se manter nos próximos meses, já que é um dos principais candidatos a primeiro refletir a redução do auxílio emergencial às famílias de R$ 600 para R$ 300, pois alimentação tende a ter grande peso na cesta de consumo de seus beneficiários. 

Além de alimentos e supermercados, dois outros segmentos do varejo que vinham com um bom dinamismo resvalaram para a região negativa em set/20: tecidos, vestuário e calçados (-2,4% ante ago/20) e outros artigos de uso pessoal e doméstico (-0,6%). Neste último caso o nível de vendas já superou o de fev/20, mas no primeiro caso não (-10,3%) e por isso ainda é cedo para interromper sua recuperação.

Dois outros ramos também passaram por desaceleração antes de retomar o patamar de vendas anterior à crise. São os casos de equipamentos de escritório, informática e comunicação (+1,1% ante ago/20), que permanecem 5,5% abaixo do nível de fev/20, e veículos e autopeças, cuja taxa de crescimento em set/20 (+5,2%) é metade daquela de jul/20, embora ainda se encontrem 9,3% abaixo de fev/20.

Esta acomodação em vários ramos do varejo não chega a ser alarmante, dada a recomposição das bases de comparação, mas adia a eliminação completa das perdas da Covid-19 e, consequentemente, freia a entrada do setor em uma nova fase de expansão. 

De todo modo, no acumulado de jan-set/20 as vendas reais do varejo, em seu conceito restrito, já não apresentam mais queda: sua variação de 0% indica estabilidade. Em seu conceito ampliado, devido às vendas de veículos e autopeças (-18,1%), o saldo de 2020 ainda permanece negativo em -3,6%, mas vale observar que a intensidade desta retração é metade daquela acumulada no primeiro semestre (-7,7%), sugerindo clara amenização do quadro geral.

Serviços

De todos os grandes setores da economia, os serviços são os que apresentam a recuperação mais restringida. Crescem há menos meses que outras atividades e ainda estão longe de retomarem o patamar de faturamento real anterior ao choque da Covid-19, ocorrido em mar-abr/20. Mas, apesar disso, registram perda recente de dinamismo.

Enquanto indústria e comércio varejista já somam cinco meses de reação, até set/20 o setor acumula apenas quatro. A produção industrial e sobretudo as vendas do varejo já superaram seus níveis de fev/20, mas os serviços permanecem 8% abaixo do pré-crise e alguns de seus ramos estão muito mais distantes do que isso.

Muito desta performance inferior vis-à-vis os demais setores deriva do fato de os serviços reunirem algumas das atividades mais afetadas pelo isolamento social e perda de renda da população. Ramos que exigem contato direto ou se baseiam na mobilidade das pessoas, como serviços pessoais e de transporte, encontram dificuldades de se normalizar enquanto houver risco de contágio pelo novo coronavirus.

O menor nível de atividade econômica também contém a reativação dos ramos mais vinculados ao ciclo econômico, como aqueles demandados pelas empresas e o transporte de mercadorias.

Seja como for, ao menos, o resultado do mês de set/20 foi positivo, segundo os dados mais recentes divulgados pelo IBGE: +1,9% frente a agosto, já descontados os efeitos sazonais, impulsionado pelo crescimento em 4 dos seus 5 ramos.

O aspecto adverso a ser destacado neste resultado é que, embora longe do nível pré-crise, como dito anteriormente, houve desaceleração. Ou seja, mesmo com uma base de comparação ainda favorável à obtenção de taxas mais elevadas, o faturamento do setor refluiu de +5,3% em jun/20 para +1,8% em set/20, a despeito da progressiva flexibilização do isolamento social.

O ramo de serviços prestados às famílias, que está 36% abaixo do nível de fev/20, tem apresentado nos últimos meses grande volatilidade, sobretudo por seu componente de alojamento e alimentação. Embora em amplitude menor, o ramo de informação e telecomunicação também tem oscilado, mas ao menos reforçou seu resultado agora em set/20.

Serviços de transporte e seus auxiliares tiveram sua taxa de crescimento em set/20 reduzida para 1/4 daquele de ago/20, de +3,9% para +1,1%, com ajuste sazonal, mesmo estando 10% abaixo do nível de faturamento pré-crise. Enquanto o segmento aéreo continua se recuperando a taxas de dois dígitos, o segmento terrestre dá sinais de alguma acomodação. 

É de se esperar que este desempenho nos transportes terrestres não se deva apenas ao transporte rodoviário de pessoas, mas também de mercadorias, já que a atividade da indústria e comércio também se expandiu menos em set/20.

O segmento de serviços profissionais e administrativos, por sua vez, que são aqueles geralmente demandados pelas empresas, foi quem pior se saiu, pois voltou ao vermelho (-0,6% ante ago/20), mesmo sendo o segundo ramo mais distante do nível de fev/20 (12,3% abaixo). Este resultado foi condicionado pelo seu componente de serviços técnico-profissionais, que reúne as atividades de maior qualificação, com recuo de -1,9%.

Por fim, a fração do setor de serviços que mais claramente apresenta uma trajetória de recuperação é aquela classificada pelo IBGE como “outros serviços”, que reúne um conjunto bastante diversificado de atividades, como financeiras, imobiliárias, serviços urbanos etc. Neste caso houve alta de +4,8% em set/20, mais forte do que em ago/20, o que levou seu nível de faturamento a ficar 4,7% acima do pré-crise.