Resultados da Indústria

Em outubro de 2021, a produção industrial assinalou outro resultado negativo: -0,6% na comparação com o mês anterior, já descontados os efeitos sazonais. Este foi o quinto recuo consecutivo, período em que a indústria nacional acumulou queda de -3,7%. Frente ao nível de produção pré-pandemia, isto é, de fev/20, o setor industrial assinala defasagem de -4,1%. 

Os dados de outubro mostram que apesar da melhora dos indicadores de atividade econômica mundial e dos bons índices de vacinação contra a Covid-19 no Brasil, a indústria brasileira não apresenta sinais de recuperação na série com ajuste sazonal e nem mesmo na comparação com o ano passado, já que as bases de comparação não são mais tão baixas. Fatores como escassez de componentes, inflação crescente e desemprego elevado, assim como incertezas políticas e os efeitos da crise hídrica, continuam prejudicando a retomada da indústria. 

Na comparação com o mesmo mês do ano anterior, a indústria ficou igualmente no negativo, registrando -7,8% e intensificando as perdas de setembro (-4,0%) e agosto (-0,6%). Vale lembrar que out/21 (20 dias) teve um dia útil a menos do que out/20 (21 dias), contribuindo para esta deterioração adicional.

Com o reforço das bases de comparação decorrente da recuperação da segunda metade de 2020, o desempenho interanual deixou de ser tão favorável quanto vinha sendo nos meses anteriores.

Deste modo, o desempenho no acumulado em jan-out/21 foi de +5,7%, ajudado em grande medida pelo resultado doo 2º trim/21 (+22,7%), quando as bases deprimidas de comparação ainda possibilitavam avanços expressivos. No acumulado dos últimos doze meses, o setor registrou +5,7%.

Em relação às grandes categorias industriais, na comparação de out/21 com set/21, descontados os efeitos sazonais, houve variação positiva somente em bens de capital, de +2,0%, eliminando, dessa forma, parte da perda de -2,3% acumulada nos dois meses anteriores. Todos os demais ficaram no vermelho, sendo a maior queda a de bens de consumo duráveis, de -1,9%, décimo recuo seguido e acumulando neste período perda de -28,3%.  Os bens de consumo semi e não duráveis declinaram -1,2%, enquanto os bens intermediários registraram -0,9%.

Frente o mesmo mês do ano anterior (out/20), o macrossetor de bens de capital também foi a única a apresentar expansão, com variação de +8,4%. Na mesma base de comparação, os demais macrossetores apresentaram variação negativa: bens de consumo duráveis (-27,8%), bens de consumo semiduráveis e não duráveis (-10,3%) e bens intermediários (-6,3%). 

O macrossetor de bens de capital, que registrou alta de +8,4% ante out/20, foi positivamente influenciado pela maior parte de seus grupamentos, com destaque para  equipamentos de transporte (+9,4%); bens de capital para construção (+30,9%); agrícolas (+13,7%); para energia elétrica (+7,8%) e de uso misto (+1,7%). Por outro lado, o único impacto negativo foi assinalado pelo subsetor de bens de capital para fins industriais (-4,8%).

Ainda no confronto com igual mês do ano anterior, entre as categorias que ficaram no vermelho, bens intermediários registraram a menor queda, de -6,3%. Contribuíram para seu declínio de produção em out/21 as atividades de produtos alimentícios (-26,6%), veículos automotores, reboques e carrocerias (-20,3%), indústrias extrativas (-4,7%), produtos de metal (-11,4%),  entre outros. As pressões positivas foram registradas por coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis (+4,3%), outros produtos químicos (+4,2%), metalurgia (+2,9%) e celulose, papel e produtos de papel (+2,6%). Ainda nessa categoria econômica, vale citar também os resultados negativos assinalados pelos grupamentos de insumos típicos para construção civil (-9,7%) e de embalagens (-12,4%).

A produção de bens de consumo semi e não duráveis, que recuou -10,3% frente a out/20, foi influenciada pelos declínios registrados nos grupamentos de semiduráveis (-21,5%) e de alimentos e bebidas elaborados para consumo doméstico (-7,9%), assim como pelos grupamentos de não-duráveis (-8,3%) e de carburantes (-5,9%). 

Por fim, a queda mais intensa em out/21 em comparação com out/20 ficou por conta de bens de consumo duráveis (-27,8%), muito influenciada pela redução na fabricação de automóveis (-32,5%), de eletrodomésticos da “linha marrom” (-38,5%) e da “linha branca” (-31,7%), além do recuo na produção dos grupamentos de outros eletrodomésticos (-13,1%) e de móveis (-22,8%). Por outro lado, o principal impacto positivo veio da maior produção de motocicletas (+18,4%).

Por dentro da Indústria de Transformação

A queda de -0,6% da produção industrial geral em out/21 ante set/21, na série livre dos efeitos sazonais, foi acompanhada de variação de -0,1% na indústria de transformação e de -8,6% no ramo extrativo. Dessa forma, a indústria de transformação se encontra 8,5% abaixo do nível de produção de dez/20 e 3,2% abaixo do pré-pandemia, isto é, de fev/20.

Em relação a out/20, tal como a indústria geral (-7,8%), o desempenho da indústria de transformação também foi negativo, porém mais intenso: -8,2%. No caso do ramo extrativo houve queda de -4,7%.

Frente a set/21, na série com ajuste sazonal, o resultado de -0,6% da indústria geral teve influência negativa de 19 dos 26 ramos pesquisados. Dentre os destaques negativos, além do ramo extrativo (-8,6%), estão os seguintes ramos da indústria de transformação: produtos alimentícios (-4,2%), máquinas e equipamentos (-4,9%),  máquinas, aparelhos e materiais elétricos (-5,6%), produtos têxteis (-7,7%), metalurgia (-1,9%), manutenção, reparação e instalação de máquinas e equipamentos (-21,6%), produtos de madeira (-6,6%) e confecção de artigos do vestuário e acessórios (-4,1%), entre outros. Em contraste, entre as sete atividades que apontaram crescimento na produção, a de coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis (+3,7%) exerceu o principal impacto em outubro de 2021. 

Na comparação com igual mês do ano anterior, em que a indústria geral apresentou queda de -7,8% na produção em out/21, variações negativas marcaram o desempenho 19 dos 26 ramos, 56 dos 79 grupos e 60,7% dos 805 produtos pesquisados. Vale citar que outubro de 2021 (20 dias) teve um dia útil a menos do que igual mês do ano anterior (21).

As maiores influências negativas nesta comparação interanual vieram das seguintes atividades: produtos alimentícios (-17,1%), veículos automotores, reboques e carrocerias (-14,5%), equipamentos de informática, produtos eletrônicos e ópticos (-23,4%),  indústrias extrativas (-4,7%), produtos de metal (-12,5%), máquinas, aparelhos e materiais elétricos (-16,7%), e de bebidas (-9,2%), entre outros. Por outro lado, entre as atividades em alta, destacaram-se: outros produtos químicos (+4,2%), máquinas e equipamentos (+4,1%), coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis (+1,4%) e metalurgia (+2,9%).

Exportação

Segundo os dados da Funcex, divulgados pelo IBGE juntamente com os resultados da produção industrial, o quantum das exportações de manufaturados no mês de out/21 cresceu +18,5% ante out/20, favorecido pela reativação da economia mundial. Por sua vez, as importações em quantum de matérias-primas para a indústria avançaram +26,4% na comparação com out/20. Foi a décima segunda taxa positiva consecutiva; todas de dois dígitos.

Assim, no acumulado de 2021, as exportações industriais, que pararam de apresentar sinal negativo a partir de abr/21, registraram crescimento de +15,5% em jan-out/21 frente a igual período do ano anterior. Quanto às importações de matérias-primas para o setor, apresentaram alta expressiva de +29,9% em jan-out/21, um quadro bem diferente de 2020 até outubro (-8,9%).

Utilização de Capacidade

A utilização da capacidade instalada da indústria de transformação, de acordo com a série da FGV com ajustes sazonais, avançou para 81,3% em out/21 antes de voltar a recuar para 80,7% em nov/21. Ainda assim, ficou acima da média histórica anterior à Covid-19, que é de 79,5%, embora não tenha atingido o patamar imediatamente anterior à crise de 2014-2016, que era de 82,6% no 1º trim/14.

Já pesquisa da CNI, mostra que a utilização da capacidade instalada da indústria de transformação de out/21 manteve-se no mesmo nível de set/21. Atingiu 81,6%, após ajuste sazonal. Em relação ao final da primeira metade do ano, entretanto, registrou declínio de -0,8 ponto percentual entre jun/21 e out/21. De todo modo, vem se mostrando em nível persistentemente superior ao observado antes da crise da Covid-19 (78% em fev/20). Em relação a out/20, o aumento foi de 2,2 pontos percentuais. 

Estoques

De acordo com os dados da Sondagem Industrial da CNI, o indicador da evolução dos estoques de produtos finais da indústria total em out/21 continuou apontando melhora e entrou na região de expansão. Registrou valor de 50,5 pontos, superando pela segunda vez a marca dos 50 pontos.

Estoques equilibrados ou em elevação sugerem uma redução da vulnerabilidade das cadeias produtivas a repiques inesperados de comandas, amenizando os gargalos em diversos elos que temos visto desde o ano passado.

No caso do segmento da indústria de transformação, o indicador da CNI registrou 50,5 pontos (+0,2 ponto frente a set/21), apontando elevação dos estoques, e na indústria extrativa ficou em 49,8 pontos (+7,1 pontos), ainda sinalizando redução de estoques.

Para a indústria geral, o indicador de satisfação dos estoques, que ficou em 50,0 pontos, apontando equilíbrio em out/21. No caso do setor extrativo e no caso da indústria de transformação, o indicador de satisfação ficou em 49,1 pontos e 50,0 pontos, respectivamente, isto é, abaixo do nível de equilíbrio (50 pontos) no primeiro caso. 

Ainda no grupo da indústria de transformação, a situação dos estoques até pode ter se tornado mais amena do que na passagem de 2020 para 2021, mas o problema continua difundido para um amplo conjunto de ramos. Depois de praticamente todos os ramos industriais apresentarem estoques menores do que o planejado (50 pontos) em dez/20 (96% do total), em out/21 a insatisfação quando ao nível dos estoques manteve-se presente em 16 dos 26 ramos acompanhados pela CNI, ou seja, em 62% do total, implicando melhora em comparação com o mês anterior (73% em set/21).

Entre os poucos ramos iguais ou acima de 50 pontos destacam-se: móveis (57,6 pontos), farmacêuticos (52,9 pontos) e celulose e papel (52,6 pontos). Estão mais distantes do equilíbrio os seguintes ramos: biocombustíveis (40,0 pontos), impressão e reprodução (43,8 pontos) e madeira (44,2 pontos). 

Confiança e Expectativas

O Índice de Confiança do Empresário da Indústria de Transformação da CNI, que tinha atingido 63,1 pontos em ago/21, recuou nos meses subsequentes, atingindo 56,1 pontos em nov/21, sinalizando para um quadro menos favorável também no próximo mês a ser coberto pela pesquisa do IBGE. Apesar disso, permaneceu na região de otimismo, isto é, acima de 50 pontos. 

O declínio recente do otimismo deveu-se aos dois componentes do indicador. O componente referente às expectativas em relação ao futuro, porém, recuou menos, ao passar de 61,2 pontos em out/21 para 59,4 pontos em nov/21. Já o componente que capta a percepção dos empresários quanto à evolução presente dos negócios foi quem mais regrediu: de 51,0 pontos em out/21 para 49,4 pontos em nov/21, voltando a ficar abaixo da marca dos 50 pontos, ou seja, na região de pessimismo. 

O Índice de Confiança da Indústria de Transformação (ICI) da FGV caminhou na mesma direção do indicador da CNI em nov/21, dando continuidade ao movimento descendente já verificado desde ago/21. O indicador, em nov/21, chegou a 102,1 pontos, já descontados os efeitos sazonais. Como se manteve acima da linha dos 100 pontos, indica que os empresários industriais estão confiantes, mas menos do que estavam em meses anteriores.

O resultado em nov/21, foi influenciado por seus dois componentes. Aquele que capta a avaliação dos empresários em relação ao futuro passou de 101,9 pontos em out/21 para 100,3 pontos em nov/21, isto é, muito próximo de deixar a região de otimismo. Já a avaliação da situação atual recuou de 108,3 pontos em out/21 para 103,7 pontos em nov/21. 

Outro indicador frequentemente utilizado para se avaliar a perspectiva do dinamismo da indústria é o Purchasing Managers’ Index – PMI Manufacturing, calculado pela consultoria Markit Financial Information Services. Este indicador pela primeira vez desde jun/20 ficou abaixo dos 50 pontos, apontando piora das condições de negócio neste período. Em nov/21 ficou em 49,8 pontos, valor muito inferior ao resultado de dez/20 (61,5 pontos).

Anexo Estatístico

Mais Informações

Tabela: Produção Física - Subsetores Industriais

Variação % em Relação ao Mesmo Mês do Ano Anterior (clique aqui)